對於「金管會擬修法針對介紹境外保單處以刑責」之看法！

近日在網路上看到一篇文章，係由 富蘭克林保險經紀人 林順松執行長 所筆，本人深感認同！特分享如下：

----------------------------------------------------------------
 

販賣地下保單應判死刑，以杜絕民眾受害　　林順松

媒體報導：境外保單在台銷售出現新花招，連結20多檔未經許可的非法境外基金，金管會決定協調美國主管機關聯手加強取締，並擬修法明訂，非法銷售地下保單應處以刑責，以維護國內消費者權益。金管會將修改保險法明確規定，保險經紀人、代理人若違法銷售地下保單，涉及刑責。

金管會擬修法：「保險代理人、經紀人、公證人，或其他個人及法人，不得為非保險業經營或介紹保險業務。違反第一百六十三條第二項規定者，處一年以上七年以下有期徒刑，得併科新臺幣二百萬元以上四千萬元以下罰金。其犯罪所得達新臺幣二千萬元以上者，處三年以上十年以下有期徒刑，得併科新臺幣五百萬元以上一億元以下罰金。」

看起來金管會的決心還不夠強烈！筆者建議：「販賣地下保單應判死刑，以杜絕民眾受害。」日後，如果還有人敢賣，再修法「販賣地下保單其本人及九族均判死刑。」如此一來，保證沒有人敢再賣地下保單！有人意圖販賣的話，也馬上被人檢舉，如此才能一勞永逸，完全杜絕民眾受害。

以上的建議當然是諷刺性的，目的是為了突凸顯金管會的荒謬作法；我們來看看金管會的用「力」（不是用心）！

經翻閱刑法，才知道那些販賣所謂「地下保單」的人，在金管會的眼中有多可惡、多可怕！

毒品危害防制條例第四條及第八條規定：「製造、運輸、販賣專供製造或施用毒品之器具者，處一年以上七年以下有期徒刑，得併科新台幣一百萬元以下罰金。轉讓第一級毒品者，處一年以上七年以下有期徒刑，得併科新台幣一百萬元以下罰金。轉讓第二級毒品者，處六月以上五年以下有期徒刑，得併科新台幣七十萬元以下罰金。」

其他刑期類同者，有聚眾妨害公務罪、公務員圖利罪、違法徵收罪、抑留或剋扣款物罪、濫權追訴處罰罪、枉法裁判或仲裁罪、洩漏交付國防秘密罪、（預備或陰謀犯罪）暴動內亂罪、參與犯罪結社罪、．．．等等。而且，沒有一個罰金像販賣所謂「地下保單」的罰則那麼高的！

乖乖！販賣所謂「地下保單」的人刑度，更勝內亂外患罪及販毒（還是第一級毒品）罪犯！罰金竟是販毒者的四十倍、乃至一百倍的額度！果真是罪大惡極？！

我個人從不賣所謂的地下保單，並不是怕遭判死刑，只因為守法之故，但是，我們政府好像不懂得守法？不知道什麼叫做「比例原則」？只是拼命保護金控、保險公司的利益！我們是 WTO 會員國，應該有「國民待遇原則」，不讓他們合法進來，反而叫它們「地下保單」，現在又想課以重刑，希望遏阻國人買賣，把販賣的業務員打入監牢！

政府過度保護保險公司，讓在台灣的外商保險公司紛紛敗下陣來，這些公司都是國際上赫赫有名、競爭力十足的公司，在台灣鎩羽而歸，但是我們國產保險公司，有哪一家能夠像宏碁、趨勢、捷安特、．．．這些公司，到世界各地打下一片天，讓大家豎起大姆指的？一家也沒有！靠保護傘還要到幾時？

政府過度保護，損害全民利益！以最容易比較費率的定期險而言，國人須花費數倍代價才能在國內保險公司買到，難怪碰到可以比較的情況，消費者很自然選擇國際保單──也就是遭抹黑的所謂「地下保單」！

政府應徹底檢討保險業的發展政策，讓全民都能依靠合理保費的保險，以利購足保障，在不可測的風險一旦發生時，經濟上能有足夠的補償，才是保險公司及保險業務員的核心價值。

文章分享－『道德常常能彌補智慧的缺 陷，然而 ，智慧卻永遠填補不了道德的空白。（但丁）』

在某個電視訪談節目中，嘉賓是一位當今頗具知名的青年企業家。節目漸近尾聲時，按慣例，主持人提出了最後一個問題。請問：『你認為事業成功的最關鍵品質是什麼？』沉思片刻之后，他並沒有直接回答，而是平靜地敘述了這樣一段故事：

12年前，有一個小伙子剛畢業就去了法國，開始了半工半讀的留學生活。漸漸地，他發現當地的的公共交通系統的售票處是自助的，也就是你想到哪個地方，根據目的地自行買票，車站幾乎都是開放式的，不設檢票口，也沒有檢票員。甚至連隨機性的抽查都非常少。他發現了這個管理上的漏洞，或者說以他的思維方式看來是漏洞。

憑著自己的聰明勁，他精確地估算了這樣一個概率：逃票而被查到的比例大約僅為萬分之三。他為自己的這個發現而沾沾自喜，從此之後，他便經常逃票上車。他還找到了一個寬慰自己的理由：自己還是窮學生嘛，能省一點是一點。

4年過去了，名牌大學的金字招牌和優秀的學業成績讓他充滿自信，他開始頻頻地進入巴黎一些跨國公司的大門，躊躇滿志地推銷自己，因為他知道這些公司都在積極地開發亞太市場。但這些公司都是先熱情有加，然而數日之後，卻又都是婉言相拒。一次次的失敗，使他憤怒。他認為一定是這些公司有種族歧視的傾向，排斥中國人。

最後一次，他衝進了某公司人力資源部經理的辦公室，要求經理對於不予錄用他給出一個合理的理由。然而，結局卻是他始料不及的。

下面的一段對話很令人玩味。

『先生，我們並不是歧視你，相反，我們很重視你。因為我們公司一直在開發中國市場，我們需要一些優秀的本土人才來協助我們完成這個工作，所以你一來求職的時候，我們對你的教育背景和學術水平很感興趣，老實說，從工作能力上，你就是我們所要找的人。』

『那為什麼不收天下英才為貴公司所用？』

『因為我們查了你的信用記錄，發現你有3次乘公車逃票被處罰的記錄。』

『我不否認這個。但為了這點小事，你們就放棄了一個多次在學報上發表過論文的人才？』

『小事？我們並不認為這是小事。我們注意到，第1次逃票是在你來我們國家後的第1個星期，檢查人員相信了你的解釋，因為你說自己還不熟悉自助售票系統，只是給你補了票。』

『但在這之後，你又2次逃票。』

『那時剛好我口袋中沒有零錢。』

『不、不，先生。我不同意你這種解釋，你在懷疑我的智商。我相信在被查獲前，你可能有數百次逃票的經歷。』

『那也罪不至死吧？幹嗎那麼認真？以後改還不行嗎？』

『不、不，先生。此事證明了兩點：

一、你不尊重規則。不僅如此，你擅於發現規則中的漏洞並惡意使用。

二、你不值得信任。而我們公司的許多工作的進行是必須依靠信任進行的，因為如果你負責了某個地區的市場開發，公司將賦予你許多職權。為了節約成本，我們沒有辦法設置複雜的監督機構，正如我們的公共交通系統一樣。

所以我們沒有辦法雇用你，可以確切地說，在這個國家甚至整個歐盟，你可能找不到雇用你的公司。』

直到此時，他才如夢方醒、懊悔難當。然而，真正讓他產生一語驚心之感的，卻還是對方最後提到一句話：『道德常常能彌補智慧的缺陷，然而，智慧卻永遠填補不了道德的空白。（但丁）』

希望有看到這篇文的人，都能改掉"台灣人"這存在已久的「惡習」。要做到「自我要求」，才能教育好我們的下一代。

金管會「98年度推動保障型及年金保險商品宣導活動」有感

前幾天看到網路新聞，說金管會（行政院金融監督管理委員會）規劃從今年的11月1日起，在全國辦講座，要協助民眾對保障型及年金保險相關知識建立正確觀念，並引發民眾對規劃適足保險保障及老年經濟安全之重視。

金管會指出，近年壽險新契約平均保額於84年達到新台幣（以下同）102萬元以後即每年下降，到92年更降至52萬元，96年回升至98.97萬元，但受整體經濟金融環境及民眾消費需求降低影響，97年及98年上半年因受全球經濟不景氣影響，分別降至67.09萬元及61.81萬元，顯示國人對於重視保障之投保觀念，尚待強化教育。


其實國人平均保額一直不高的原因，一部份是因為大部份的人喜歡有「領回」的感覺，對於自己領不到的「保額」通常都不太有興趣，或是覺得「有保就好」，不會在乎保障到底夠不夠！

另一方面，也是因為台灣的保險費居高不下，所以如果要買足夠的保障，通常要付出蠻高的代價，比如說以40歲男生為例，如果投保100萬的保額，分10年繳費，一年要繳6.6萬。所以有些人就退而求其次，把保額降低。

我也看到有些報導，呼籲大家要買定期壽險，原因不外是保費比較便宜，可是這也有可能會導致，如果壽命太長就沒有保障了，而且到時候要買還買不到。

或是有人建議買定期險，然後把省下來的錢去做投資，經過20年的複利，可以創造很大的獲利，比保險還划算！這個論調原則上沒錯，可是最大的風險就是，如果投資結果不如預期，是沒有機會再重來的！

所以我們要思考，我要作的理財計劃，可以承擔的風險有多大，如果是要做退休，是要存老本，根本沒有犯錯的空間。

所以我會建議去買香港的分紅保單，第一個優點是保費只要台灣的一半，第二個優點是長期有穩定的報酬率，保證不會虧損。第三個優點是可是當作年金提領，所以可以一次解決保障及退休的問題！

先讓自己立於不敗之地，如果還有多餘的預算，就可以用定期定額的方式投資，但是切記要「設定目標」、「資產配置」、「定期定額」、「長期投資」，只要能夠掌握這四個心法，就可以讓你的理財計劃錦上添花！

基金賺不賺 全在人性與銀彈

【文／施禔盈】
一場世紀性的金融海嘯肆虐後，基金定期定額戶出現了兩樣情：同樣在海嘯前的高檔、即去年年初進場，續扣到今年9 月底的「堅定族」，迄今報酬率幾乎是正數，有的市場還已經獲利2成以上；但是雷曼兄弟倒閉次月就停扣的「撤守族」，迄今報酬率仍然是負數。歷史又一次證明，長期堅持定期定額買基金，一定賺。
最慘的空頭 耐心等4~7年一定賺
如果去年的那次金融災難，不足以證明定期定額的威力，那我們就倒帶到上一世紀， 再去驗證2 個歷史性的大空頭。「一個是1929 年的美國、一個是1989年的日本，這2 個所謂世界上最『衰』的景氣大空頭，前者為百年來的最大恐慌、後者是失落的10 年。」國立高雄第一科技大學財務管理系助理教授薛兆亨攤開2張圖表解釋。
1929 年的經濟大恐慌，美國道瓊指數跌幅最深曾經達到近9成，如果在高點開始定期定額扣款，會在第34 個月跌掉68%，可是第54 個月就可以打平，如果忍耐6年，就能賺進23.6% 的報酬率，再繼續撐下去，不到8 年約可以賺到70% 的獲利，換算年化報酬率還是有6% 多。也就是說，在史上最糟糕的情況下，定期定額投資只要「撐得夠久」，還是可以賺錢，但如果是單筆投資，就得要到25年後才會回本。
再看日本的情況，如果不幸在1989 年日經指數3 萬8000 點這個有史以來的高點開始定期定額，77 個月後也是會打平。但是單筆投資的話，很抱歉！回本的時間還在慢慢等。
「你不可能那麼衰，過去100年最著名的2 個大崩盤都被你遇到吧！就算碰到也沒關係，只要耐心等待，短則4 年、長則不到7年，都一定會打平、並且獲利。所以我說，定期定額一定不會賠錢。」薛兆亨斬釘截鐵的說。（編按：這是以市場指數做出的實證，個別基金並不適用，對的市場、對的基金仍是不敗關鍵。從資產配置的角度來看，全球股票、全球新興市場及大家最熟悉的台股基金可作為核心，詳細介紹請見P.142。）
停扣的代價 少賺5成報酬
只是，就算我們舉再多例證，都不及自己的親身體驗來得有效，因為唯有經歷過定期定額停扣的「慘狀」，才會相信定期定額必須要「有所堅持」。
友邦投顧協理包敏娟是個相對保守的投資人，做任何投資前都會再三研究，並且設定目標。她說，以前做過一個退休的project，結論是：如果想要在退休時擁有1500萬元的退休金，在離退休還有15年、年報酬率為7.5% 的情況下，每個月必須拿出3.5 萬元來定期定額投資。
「我被這個數字嚇到了，心想不趁早存錢，怎麼來得及呢？」於是她選擇了較安穩的成熟及區域市場共4 檔基金扣款。不過，遇到2000 年科技泡沫破滅的股市大跌段，「每個月看到對帳單是 -25%、-28% 的加速下沉，怎麼可能忍得住？那是我要存退休金的錢，會心疼啊！更何況我選的標的還是相對穩健的基金。」
於是包敏捐在2001 年時停扣了其中2 檔基金，雖然2002 年9 月股市開始反彈，但等到半年後真正確立多頭起漲時，她才恢復扣款。「算一算當時的停扣讓我少賺了近5 成。」有了上回的教訓後，去年碰到世紀大海嘯，包敏娟便不斷告訴自己：千萬不能動搖，一定要堅持到底。
但這可不是件容易的事，「2007，我的整個基金部位獲利率是以倍數計，重點是，我過去不碰單一國家，這次我對印度做了很深的study，所以買印度基金超積極，月扣3次。」
只是這樣的積極，在海嘯來臨時，難免換來「慘況」，報酬率一度大跌4 成，「我也曾經問自己：究竟這樣長抱是對的嗎？但想到2001 年的停扣經驗，加上不斷自我心理建設，現在終於『苦盡甘來』。」包敏娟笑說，印度基金從負4 成到賺5 成，心情真是有如洗三溫暖，倒是經歷多次的紙上富貴，她的策略改變：繼續扣款，但會慢慢執行停利。
定期定額必賺心法 1
降低人性挑戰
顯然定期定額要成功，首先要通過人性面的挑戰。不過，復華投信總經理楊智淵強調，「知道」與「懂得」向來是兩回事！大家都知道定期定額不能停扣，但是碰到金融風暴，看到對帳單的報酬率直直落，就是過不了心理這一關。「從去年到今年初我被客戶罵得要死，整個人都要被罵衰掉了。現在大家開始賺錢，才沒人再罵。所以，不要說什麼革除壞習慣了啦！」楊智淵有感而發的苦笑說。
「挑戰人性真的太難了，雖然說定期定額都不停扣，到最後一定會賺錢，但是如果真的走7 年空頭，誰能克服人性？而且很多人都是中途才去停扣，結果更糟糕。」投信投顧公會秘書長蕭碧燕這樣說。
前一陣子《2010 大崩壞》一書引來廣泛討論，作者哈利．鄧特（Harry S. Dent, Jr.）被譽為「最準確的長期經濟趨勢預測家」，他根據人口統計等趨勢預測：去年的金融海嘯只是「前菜」，2009 年就像是「風雨前的寧靜」，接下來會看到房市、股市、商品泡沫破滅，未來2 年要提防更大一波景氣蕭條的來襲。
經濟學家的預測準不準是一回事，重點在於，如果碰到這種最壞的情況，要怎麼熬過去呢？蕭碧燕曾經歷過最差的狀況是：2000 年科技泡沫市場走入大修正，3 年來定期定額完全見不到正報酬率，一直到第4 年才開始看到由虧轉盈的正數。
用閒錢扣款 才能熬過空頭煎熬
過去蕭碧燕在演講時，都是鼓勵投資人要撐下去，只要市場對了、基金對了，到後來一定會賺錢。但是，當看到多數投資人無法通過心理關卡，總是半途而廢，這才讓她開始思考，該用什麼方式與投資人溝通，才能提高這些投資人定期定額成功的機率。
現在她都是這麼建議：從多頭往下修正時，因為沒人知道修正會持續多久，所以最好的方法是，問問自己1個月扣多少錢是ok的？如果1 個月扣1 萬元，完全不會影響生活、也完全沒有感覺，也就是少了這筆錢無關緊要，那麼，底線就在這裡，就用1 萬元「專心的扣、機械化的扣」，直到整個市場開始回穩，再以試水溫的方式慢慢加碼，逐步布局。
而專心的扣也是有撇步的，蕭碧燕舉自己為例，她的定期定額帳戶完全獨立，而且只進不出，日常生活開銷用的是另一個帳戶，「這樣帳目才清楚，不會一不小心就把定期定額買基金的錢拿去花掉。」
其實這也是《自動千萬富翁》一書所倡導的觀念：讓該做的事情自動發生。所以當你決定要做定期定額投資時，就該做好自動轉帳的安排，往後就只要讓這件事情持續發生就好。
定期定額必賺心法 2
做好資金配置
除了降低人性挑戰外，要能做到專心扣款，還有一個要件，那就是做好資金配置。摩根富林明投信協理邱可君就曾經聽到一個媒體朋友的情況，每個月定期定額扣款金額超過自己能力範圍，結果，碰到去年市場不好，除了生活辛苦，還要外加賠錢的煎熬，「雙重壓力的煎熬當然扣不下去。」
另外，汽車業務員鍾先生也是犯了相同的錯誤，景氣好時月收入10 多萬元，2 個孩子念的是私立學校，聽說定期定額很不錯，於是把大部分的錢都拿去買基金，想快速賺錢，結果受到去年海嘯的影響，錢沒賺到，反而倒賠了一拖拉庫。
業務員收入本來就不固定，景氣好時賺大錢、景氣不好時苦哈哈，偏偏在景氣好時沒有考慮到資金的問題，每月大額、大額的扣款，碰到景氣反轉，業務獎金大縮水，孩子的學費高高掛，怎麼辦？當然是停扣一途囉！「我早就放棄基金投資了。」鍾先生這樣說。
其實規律的扣，最終都會等到報酬率上來，但是想要賺大錢，就要有些技巧了。統計自2008 年1 月至2009 年9 月底，定期定額續扣與加碼的差別，以全球新興市場股票型基金為例，單純執行定期定額扣款的，報酬率為16%，但是如果遇雷曼事件後，增加扣款為原金額的1倍，報酬率會增為24%。
股市10年線 當做加減碼參考
當然想要在底部大買特買，必須銀彈充足，「但在市場走空時，多數人不只基金報酬率大跌，其他投資如股票、房地產也套在裡面，續扣已不容易，增加扣款金額則是難上加難。」跑了百場投資說明會的邱可君指出一般人面臨的窘境。
那麼究竟該怎麼做好資金配置，才能在低檔「存」基金呢？「投資不外乎買低賣高，問題是何者為最低點，沒有人知道；但是相對低點則可以從歷史數據看出。何謂低點？就是低於長期平均指數的位置，可以用10年線當作平均成本，低於10 年線就是相對低點，高於10 年線為相對高點。」薛兆亨提供簡單的判斷方法。
以台股為例，大盤10 年線約在6400 點，只要指數低於6400 點，就應該要有持續扣款的準備，而且指數愈是往下，心態上愈要有增加扣款金額的打算。元大投信執行副總經理周淑芬就說，台股過去這麼長的歷史，難得幾次看到5000點、4000 點的位置，只要這樣的機會一出現，就應該要勇敢大手筆定期定額扣款。她就是選在去年台股5000點時「天天扣款」。
多頭與空頭 對帳單各有檢視重點
相對的，只要指數高於6400點，心態上要有獲利的準備，當然，最好搭配當時的景氣指標一起判斷，來調整獲利了結的時點。怎麼做？後面將有3 位高手現身說法，教你漂亮出場。而只要逢相對高檔漸漸獲利了結，在荷包滿滿的情況下，就可以以逸待勞、坐等下次低檔來臨時，增加扣款金額。
很多人總是被景氣循環打敗，只要來個風暴、泡沫、海嘯......「多年」來辛苦累積的財富，都會在「短時間」內縮水。「定期定額投資最愛的就是景氣循環，景氣不好時累積單位數，這時候記得拿到對帳單要看的是『單位數』那一欄，而不是報酬率那一欄；景氣好時拿到對帳單就要看『報酬率』，到了停利點就出場。」蕭碧燕這樣提醒。
所以，景氣好不好，都對定期定額有利。只要做好資金配置、設法降低人性面的挑戰，選擇對的市場、對的基金，我們敢跟你打包票：定期定額一定賺！
【完整內容請見《Money錢》2009年11月號】

阿公的愛心！

老爸在我女兒出生之前就在想，要送一份什麼樣的禮物給他的寶貝孫女比較好，就來問我的意見！

我說：「幫她存錢最實在了！」，老爸就問：「要怎麼存比較好？」

我說：「一年6萬，存10年，之後每年可以領3萬多，可以當作阿公給她的生日紅包，這樣好不好？」

老爸說：「這好康，當然麼好！」

後來就幫我女兒買了一張香港AXA的保單，年繳港幣15,000（折合台幣約63,000，老爸出6萬，差額我補），保額一開始是港幣1,535,677（折合台幣約645萬），繳10年後，每年可以領港幣8100（折合台幣約35,000），領到我女兒65歲的時候，帳戶裏還有港幣244萬（折合台約約1,000萬）。

老爸最喜歡的就是可以讓寶貝孫女在10歲以後，每年生日都可以領到「阿公的紅包」，而且還是三萬多的「大」紅包，這可以讓孫女非常開心的，也會常常想到阿公的。

老爸還說，不分男女，每個孫都有！既然阿公這麼有愛心，那我可要多多加油！跟我老婆努力的增產報國…

郵局「喜樂年年」產品分析

最近在電視上常常可以看到郵局在廣告「喜樂年年」，也就是繳費期間可以領10%，繳費期滿可以領20%，活到老領到老，聽起來好像還不錯！

本於研究產品的精神，特地去要了費率表和簡介，一看之下，真的是一則以喜，一則以憂！喜的是，對我的業務真是太有幫助了；憂的是，台灣客戶又會有很多人買到這種商品。為什麼我會憂呢？看以下的解釋就可以很清楚了！

以30歲女生來說，投保郵局的「喜樂年年」，保額10萬，年繳保費要7萬多，要繳10年。在繳費期間，每一年可以領保額的10%，也就是1萬。繳費期滿，連同第10年底，可以每年領保額的20%，也就是2萬。活到老領到老！

我想說，為什麼要繳7萬，然後一年後再領回1萬，可不可以乾脆就繳6萬好了？

如果一年繳6萬，到香港可以買到多少您知道嗎？答案是，一開始保額就有68.9萬，然後一樣繳了10年，之後每年可以領回3.9萬。

那去香港要花多少錢？只要一天的時間和不到1萬的旅費！

「啥米！」只要一天的時間和不到1萬的旅費，就可以讓我多賺30萬…這麼「好康」的事還在等什麼？

蕭碧燕：進階投資法 額外收入加碼定期定額

聯合理財網 2008/09/07 【經濟日報╱陳芝艷】

定期定額是多數投資人最常用的基金投資法，不過由於定期定額必須靠長時間來提高獲利，對不少想要快速累積財富的投資人來說，可能還比較喜歡以單筆扣款的方式。不過投信投顧公會秘書長蕭碧燕建議，單筆扣款只適合有「功力」的投資人，如果是一般投資人想加速累積財富，可把單筆扣款的資金拿來加碼定期定額。

單筆基金 今年多數虧損

下半年至今全球股市行情仍未見起色，不少單筆扣款基金的投資人都面臨慘賠命運。

蕭碧燕說，她觀察偏好做單筆的投資人，都是在例行性的收入之外，會有一筆額外收入。如年終獎金、公司紅利等，由於這類收入可能不是一般生活支出，不少投資人會拿這筆錢來買單筆基金，但如果沒有事前做好功課，或熬不過空頭，多數都會面臨虧損。

對於這類投資人，蕭碧燕給的建議是，可做定期定額扣款的「進階」版，也就是加碼定期定額的基金，如每個月本來只扣款3,000元、5,000元，如果一年可以多一筆10萬元、30萬元的收入，就可以平均分散成12個月投資。如每月多拿出8,000元或2.5萬元來加碼定期定額，不但可以達到單筆扣款想要加速累積財富的目標，同時又能分散風險，避免單筆投資賠本機率大的命運。

中途停扣 失去加碼意義

不過這麼做的前提有二，一是子彈要充足。定期定額不變的真理是「不能中途停扣」，如果資金只夠加碼定期定額五個月，就失去加碼的意義，而且定期定額的優勢是基金淨值往下跌時，可以買到較多單位數，如果加碼後遇到淨值下跌停止，反而延長回本獲利的時間。

第二項前提是容忍度要高。投資3萬元賠30%，和投資30萬元賠30%的差別很大，投資人加碼前要先問自己，當投資本金愈滾愈大以後，如果遇到空頭賠錢，是否可以忍受且繼續扣款，一旦無法容忍停扣後，定期定額等於失敗。

至於定期定額加碼的選擇上，不必在意特別選擇全球型這類風險較低的基金，就算重押單一區域也可以。如重押台股基金，或許走跌時虧損得比別人多，但只要繼續扣款不中止，在歷經完整的市場循環後，當台股上萬點時，賺得也會比別人多。

單筆操作 要知道上下車

如果真覺得定期定額速度還是太慢，想靠單筆操作獲利，蕭碧燕強調，投資人最基本的能力就是要會判斷市場何時處於低檔、起漲點，和何時是指數滿足點，有可能要反轉下滑，簡單來說就是知道「上車」，也要知道「下車」。

蕭碧燕以自己為例，她的投資組合中也有單筆的部分，但是因為工作的關係，她可以做到每天留意市場訊息，每天檢視行情變化，但有多少上班族可以做到每天盯著市場行情看，如果不具判斷的功力，也沒有那麼多時間留意行情，就還是建議用加碼定期定額的方式，做到「漲也開心」、「跌也開心」，這才是投資基金的最高境界。

定期定額投資要「三心二意」

雖然定期定額的投資方式已經是市場眾所皆知，但是通常在面臨股市下跌的時候，投資人一定會恐慌，建議投資人不妨以三「心」二「意」的投資方法來克服。
三心指的是信心，由於景氣難免會有循環，但是股市長期趨勢向上、終究會回升；恆心是持續定期定額扣款，在低檔多累積單位數，絕不中斷投資；耐心則是沉穩以對等待行情來臨。
此外，投資人「意圖要明確」，因為投資絕非漫無目的或是一時興起，加上「意志要堅定」。切勿因短線市場波動或是情緒性因素，而破壞自己原先設定好的投資計畫。
資料來源：2008/9/9 經濟日報

《評論》問AIIT基金平台的問題

 

看到好多人在問、評論AIIT是否是個安全的平台。

以我個人對香港定期定額的產品研究超過五年的經驗，在此提出幾點我覺得比較擔心的地方供大家參考。

1.目前市場上的定期定額投資帳戶都強調一點：「基金平台」，但是這個平台到底是什麼意思？可能很多人都不了解。舉個例來說，如果透過這個基金平台來投資基金，對基金公司來說，到底是以誰的名義持有？以我的了解，都是以「基金平台」的名義持有的。這在基金界有一個專有名詞叫「NOMINEE」中文叫代名人，用台灣的銀行用的名稱就叫「指定用途信託」。簡單說，就是我們都同意讓「基金平台」替我們持有這些基金。

2.即然是以「基金平台」的名義持有基金的話，那這個「基金平台」的身份就很重要了，畢竟它是代替我們，真正持有基金的機構。所以很多「基金平台」的「發行機構」就很重要，很多國外的「基金平台」都是由保險公司發行，很像台灣的投資型保單一樣。為什麼要由保險公司發行呢？因為一般來說，保險公司的資產都比較雄厚，而且保險公司收取保費後去投資，都是以自己的名義去投資，在基金界是資產非常大的一個族群。可以跟很多基金公司談比較好的條件，這也是為什麼通常透過「基金平台」買基金都會比較優惠的原因。

3.再來說AIIT，如果我的理解沒錯的話，AIIT是以信託的型態持有基金，也就是說AIIT本身就是一個「基金平台」，這和一般由保險公司發行的型態非常不一樣。而且有一點我覺得非常奇怪，照理說「信託」是不會自己出現的，一定會有成立信託的「委託人」，還有「信託人」。在所有介紹AIIT的文件中，從來沒有提到成立AIIT的「委託人」是誰？或是那一個機構？

4.如果我不知道AIIT這個信託的真正成立人是誰？我們要怎麼確定這個信託當初成立的目的是什麼？還有，這個信託的類型是什麼？萬一，這個信託是一個可以隨時由「委託人」取消的「可撤銷式」信託的話，那以這個信託名義持有的基金到時候會怎麼辦？我一想到這就覺得很恐怖！

5.還有一點，AIIT是一個信託，除非在成立的時候，「委託人」有放錢進信託，否則信託本身是沒有財產的。那介紹客戶投資AIIT的業務員，佣金從那裡來？如果是保險公司發行的基金平台，佣金是保險公司發的，這沒問題！那AIIT發給業務員的佣金是那裡來的？成立信託的時候放進來的錢嗎？有多少？我擔心的是，如果只是拿投資人的錢補給業務員，反正有閉鎖期，等到可以提領基金已經過了一段時間了，只要持續有新的錢進來，是不會有問題的。

其實只要想一想，用AIIT來和一般的「基金平台」一比較，就會發現很多疑點，可是很多業務員根本不管這些，只要可以在台灣簽單，佣金高一點，門檻低一點，這樣容易成交就好了，根本不管客戶的錢的地方安不安全。這讓我很擔心。

因為同樣是「基金平台」可以在台灣簽單的也還有AVIVA和GENERALI，這兩家保險公司最起碼在財富全球500大排名是在50名內，以保險公司排名的話也都在10名內。如果可以到香港簽單，那選擇性更大了，AIA、ING、ZURICH…等等，無一不是世界知名的大品牌。

為什麼要選擇AIIT呢？後來我問了幾個業務員，結果他們都提到一點，投資門檻比較低，上述的保險公司投資門檻最低每個月都要USD500以上，AIIT只要USD150就可以了。如果是因為這樣的話，那我拿USD150（差不多台幣5000）去買安聯的投資型保單，有300多支基金可以選擇，沒有閉鎖期，費用率也只比銀行高一點，為什麼要選擇身份不明的AIIT呢？

這是我個人的看法，希望和各位同好一起研究研究！  

《評論》請問AIIT基金平台安全，可靠嗎？

AIIT是一個信託，當一個信託去找德意志銀行當信託保管銀行的時候，只要金錢的來源是乾淨（不是洗黑錢）的話，德意志銀行一定會接受的。

當AIIT這個信託去跟四大基金公司說，會把信託的資金投入四大基金旗下的基金時，四大基金只要查核金錢的來源是乾淨（不是洗黑錢）的話，怎麼會拒絕呢？

因為德意志銀行和四大基金公司把AIIT當成是他們的大客戶。而AIIT也卻實把客戶的錢匯到信託帳戶並透過信託帳戶投資四大基金，這些關係都是真的，德意志銀行和四大基金怎麼會怪AIIT違反著作權法呢？

問題的關鍵一直都是AIIT背後的真正成立人是誰？還有AIIT這個信託是否為「不可撤銷式信託」？這是我一直找不到答案的地方。如果成立AIIT的「委託人」和「信託人」德意志銀行簽的是「可撤銷式信託」的話，「委託人」隨時可以把以AIIT名義持有的基金贖回，並帶到沒有人知道的地方。KPMG只是去查合作的公司，有沒有去查AIIT這個信託的身份到底是何方神聖？

沒有人可以管AIIT怎麼運做的！如果是保險公司發行的「基金平台」，最少還有當地政府的「保險監理單位」可是監管保險公司的行為有沒有違法！那AIIT是誰在管的？

說AIIT在全球48個國家有同時進行，指的是平台上基金投資的國家？還是AIIT這個產品在48個國家有在銷售？不曉得是那48個國家？為什麼香港這個亞洲地區金融屬一屬二的地方沒有在銷售？

以我個人對香港定期定額的產品研究超過五年的經驗，在此提出幾點我覺得比較擔心的地方供大家參考。

1.目前市場上的定期定額投資帳戶都強調一點：「基金平台」，但是這個平台到底是什麼意思？可能很多人都不了解。舉個例來說，如果透過這個基金平台來投資基金，對基金公司來說，到底是以誰的名義持有？以我的了解，都是以「基金平台」的名義持有的。這在基金界有一個專有名詞叫「NOMINEE」中文叫代名人，用台灣的銀行用的名稱就叫「指定用途信託」。簡單說，就是我們都同意讓「基金平台」替我們持有這些基金。

2.再來說AIIT，如果我的理解沒錯的話，AIIT是以信託的型態持有基金，也就是說AIIT本身就是一個「基金平台」，這和一般由保險公司發行的型態非常不一樣。而且有一點我覺得非常奇怪，照理說「信託」是不會自己出現的，一定會有成立信託的「委託人」，還有「信託人」。在所有介紹AIIT的文件中，從來沒有提到成立AIIT的「委託人」是誰？或是那一個機構？

3.如果我不知道AIIT這個信託的真正成立人是誰？我們要怎麼確定這個信託當初成立的目的是什麼？還有，這個信託的類型是什麼？萬一，這個信託是一個可以隨時由「委託人」取消的「可撤銷式」信託的話，那以這個信託名義持有的基金到時候會怎麼辦？我一想到這就覺得很恐怖！

4.再來說費用率，我想大多數的AIIT或是「基金平台」的業務員，根本不知道計劃費用率的是怎麼計算的，像有人說AVIVA前18個月是每年6%，這根本就是不正確的說法，正確的是「前18個月所投資的單位數，每季收帳戶價值1.5%的費用」，兩種說法有什麼差別，只要稍微有一點數字概念的人就會知道了。甚至有人在說XX公司的紅利給得很高、或是給很久（比如說AVIVA只給18個月、AIIT給120個月）…等等的，如果你會用EXCEL的話，把每一家的收費方式都大概算一下，會發現其實羊毛出在羊身上，紅利給得高，費用就會收得高的！

其實只要想一想，用AIIT來和一般的「基金平台」一比較，就會發現很多疑點，可是很多業務員根本不管這些，只要可以在台灣簽單，佣金高一點，門檻低一點，這樣容易成交就好了，根本不管客戶的錢的地方安不安全。這讓我很擔心。

因為同樣是「基金平台」可以在台灣簽單的也還有AVIVA和GENERALI，這兩家保險公司最起碼在財富全球500大排名是在50名內，以保險公司排名的話也都在10名內。如果可以到香港簽單，那選擇性更大了，ING、AIA、ZURICH…等等，無一不是世界知名的大品牌。

像我自己買的是ING的愛豐裕投資計劃，公司品牌大（不會有人不知道ING吧？）、中文化的產品介面（因為香港和台灣都是用繁體中文）、費用率低（20年平均低於2%）、可以在網路上查詢最新帳戶價值以及做基金和組合的轉換。

為什麼要選擇AIIT呢？後來我問了幾個業務員，結果他們都提到一點，投資門檻比較低，上述的保險公司投資門檻最低每個月都要USD500以上，AIIT只要USD100就可以了。如果是因為這樣的話，那我拿USD100（差不多台幣3000）去買安聯的投資型保單，有300多支基金可以選擇，沒有閉鎖期，費用率也只比銀行高一點，為什麼要選擇身份不明的AIIT呢？  

《評論》投資型保單真的可以規避稅負嗎????

其實不管什麼規劃方式，到底能不能規避稅負，


為什麼會有這麼多討論呢？


其實在台灣，真正可以決定要不要繳稅的是那一個單位？

～

國稅局




除了國稅局說不要繳稅，就是不用繳稅，


很多客戶聽了「專家」的建議，結果過了兩三年，


國稅局發了補稅通知給你，你要不要繳？


如果不繳，先凍結你的財產，再來打行政訴訟，


等你贏了再解凍！


我的建議是，如果要節稅，想辦法把錢放在國外吧！


放在國外有可能還是要繳稅（不過也有辦法不用），


但是錢在國內「一定」要繳稅的！


比如說，境外保單就是一個很好的選擇，


如果都要繳稅的話，最起碼國外的保單保額比較高，


如果透過一些安排，可以少繳或是免繳，那就差很多了！


萬一國稅局有疑慮的話，至少他沒辦法凍結你國外的資產，


等到確定了之後，再繳也不遲啊！  

《評論》買基金好還是買投資型保單好？

是有很多業務員，不曉得是不懂還是故意裝不懂，
或是為了佣金，把投資型保單的前置費用略過不說，
或是只是稍微帶過。

但是最後卻讓客戶的帳戶價值長期低於所繳的錢，
這那有報酬率可言呢？

有些會說，前置費用是用來買保險的！

錯～

真正的「危險保費」是在帳戶價值裏扣的，
也就是前置費用扣越少，帳戶價值越高，
可以買的保險就越多。

那如果一開始不要保險呢？怎麼辦？
像我自己買安聯人壽的吉利長紅，
一開始保額5萬，月繳1萬，
第一年的目標保費只有39元（這要扣60%前置費用）
剩下的9961是超額保費（要扣3%的前置費用）
還有每個月固定的100行政費用，
除了行政費用100之外，
其他的費用只要3.34%，就算加上行政費用也是4.34%，
雖然比單純買基金貴了一些，
但是也有一些好處是單純去銀行買基金沒有的，


例如，每月一萬，銀行只能買二支海外基金，三支國內基金，
在安聯卻可買5支以上，最多可以到20支，
當然不一定要買那麼多，但是選擇性比較高，


第二，安聯的標的中，有很多ETF可以投資，
這是直接跟銀行買不到的。


第三，投資型保單，可以在我需要的時候，
比如說結婚、生子，把保額提高，
以30歲男生為例，100萬的保額，
一個月只扣120元，一年不過1440。
雖然保費會隨年齡提高，
但是等我小孩大學畢業了，家庭責任較低的時候，
把保額降低，就不用扣那麼多保費了，
畢竟，離退休越近，退休金會越來越重要的。


所以我還是覺得投資型保單比單純跟銀行買基金好，
不過，當然是要買對保險公司，
我推薦安聯人壽的吉利長紅！

大家可以研究研究！  

《評論》AIIT是否是個安全的平台？

看到好多人在問、評論AIIT是否是個安全的平台。

以我個人對香港定期定額的產品研究超過五年的經驗，在此提出幾點我覺得比較擔心的地方供大家參考。

1.目前市場上的定期定額投資帳戶都強調一點：「基金平台」，但是這個平台到底是什麼意思？可能很多人都不了解。舉個例來說，如果透過這個基金平台來投資基金，對基金公司來說，到底是以誰的名義持有？以我的了解，都是以「基金平台」的名義持有的。這在基金界有一個專有名詞叫「NOMINEE」中文叫代名人，用台灣的銀行用的名稱就叫「指定用途信託」。簡單說，就是我們都同意讓「基金平台」替我們持有這些基金。

2.即然是以「基金平台」的名義持有基金的話，那這個「基金平台」的身份就很重要了，畢竟它是代替我們，真正持有基金的機構。所以很多「基金平台」的「發行機構」就很重要，很多國外的「基金平台」都是由保險公司發行，很像台灣的投資型保單一樣。為什麼要由保險公司發行呢？因為一般來說，保險公司的資產都比較雄厚，而且保險公司收取保費後去投資，都是以自己的名義去投資，在基金界是資產非常大的一個族群。可以跟很多基金公司談比較好的條件，這也是為什麼通常透過「基金平台」買基金都會比較優惠的原因。

3.再來說AIIT，如果我的理解沒錯的話，AIIT是以信託的型態持有基金，也就是說AIIT本身就是一個「基金平台」，這和一般由保險公司發行的型態非常不一樣。而且有一點我覺得非常奇怪，照理說「信託」是不會自己出現的，一定會有成立信託的「委託人」，還有「信託人」。在所有介紹AIIT的文件中，從來沒有提到成立AIIT的「委託人」是誰？或是那一個機構？

4.如果我不知道AIIT這個信託的真正成立人是誰？我們要怎麼確定這個信託當初成立的目的是什麼？還有，這個信託的類型是什麼？萬一，這個信託是一個可以隨時由「委託人」取消的「可撤銷式」信託的話，那以這個信託名義持有的基金到時候會怎麼辦？我一想到這就覺得很恐怖！

5.還有一點，AIIT是一個信託，除非在成立的時候，「委託人」有放錢進信託，否則信託本身是沒有財產的。那介紹客戶投資AIIT的業務員，佣金從那裡來？如果是保險公司發行的基金平台，佣金是保險公司發的，這沒問題！那AIIT發給業務員的佣金是那裡來的？成立信託的時候放進來的錢嗎？有多少？我擔心的是，如果只是拿投資人的錢補給業務員，反正有閉鎖期，等到可以提領基金已經過了一段時間了，只要持續有新的錢進來，是不會有問題的。

其實只要想一想，用AIIT來和一般的「基金平台」一比較，就會發現很多疑點，可是很多業務員根本不管這些，只要可以在台灣簽單，佣金高一點，門檻低一點，這樣容易成交就好了，根本不管客戶的錢的地方安不安全。這讓我很擔心。

因為同樣是「基金平台」可以在台灣簽單的也還有AVIVA和GENERALI，這兩家保險公司最起碼在財富全球500大排名是在50名內，以保險公司排名的話也都在10名內。如果可以到香港簽單，那選擇性更大了，AIA、ING、ZURICH…等等，無一不是世界知名的大品牌。

為什麼要選擇AIIT呢？後來我問了幾個業務員，結果他們都提到一點，投資門檻比較低，上述的保險公司投資門檻最低每個月都要USD500以上，AIIT只要USD150就可以了。如果是因為這樣的話，那我拿USD150（差不多台幣5000）去買安聯的投資型保單，有300多支基金可以選擇，沒有閉鎖期，費用率也只比銀行高一點，為什麼要選擇身份不明的AIIT呢？

這是我個人的看法，希望和各位同好一起研究研究！  

《評論》有AXA分紅保單

看了有人在YAHOO知識上對於AXA的分析，我覺得很可笑！
筆者了解境外業務也超過10年了，雖然名氣不是很大，但是有很多常識是跟「名氣」沒有太多關係的！從參考資料可以得知，他/她應該美國的美X人壽的業務員吧！

再怎麼說AXA香港也是AXA這個大集團的一份子，美X人壽不過就是美國的一家保險公司。如果AXA要發展到全球500大中的第13名的話，多少也要很注意公司的商譽，萬一真的AXA香港出問題，AXA亞太區總部（雪梨）會先想辦法處理，真的還是不行也有AXA總公司（法國）。

但是如果是只有在美國的美X人壽出問題的話，誰會出來處理？德州州政府？美國聯邦政府？這大家稍微想一下也知道，是跟一個大集團旗下的保險公司投保，還是像只有一個國家有據點的保險公司投保比較好？就好比說鴻海集團旗下的一家公司，也會比其他獨資的公司來得好一些吧！

再來，我常常聽到有人說，投保香港境外保單萬一出問題的話，會投訴無門。對於這一點我非常不能苟同。論點如下：

1.所謂的出問題，如果指的是保險公司不理賠。第一：客戶買的是壽險，根據統計，壽險的理賠糾紛是所有險種中最低的，而理賠糾紛的前三大原因，分別是告知不實、事故發生原因認定和除外事項。告知不實是客戶可以自己決定的。壽險是不需要事故發生原因認定，壽險只看有死和沒死而已。而AXA香港的保單條款中只有12個月內自殺是不賠的。試問，如果客戶在投保的時候誠實告知或是做體檢、又沒打算在12個月自殺的話，怎麼會有理賠糾紛呢？這跟是不是共產國家的保險法有什麼關係（何況香港的保險法早在97之前就已經制定，不知道為什麼是共產國家的保險法？）

2.如果是指保單的報酬率的話，其實有很多佐證資料可以證明AXA香港可以很容易的達到建議書上的承諾！第一，在年報中，七成以上的資金是放在債券，債券中有近六成是在公債，四成在公司債，雖然債券價格是會波動的，可是保險公司投資債券機乎都是持有到滿期，很少中途交易的，所以價格因素很小，而且在經濟日報曾經有報導過，歐洲公司過去15年平均報酬率為9%，過去5年也有6-7%，公債都有這樣的報酬率，公司債是不是會更高一些，我有看過1980年發行的30年期美國公債，年利率是12.75%，這樣AXA的投資組合搞不好只靠債券就可以給客戶6%左右的年利率了！其實國內的保險公司（國泰、新光）的海外投資也差不多是6-7%的報酬率，只是受到海外投資上限（45%，以前是35%）和台幣避險成本（約1.5-2.5%）的關係，導致分紅利率大幅縮水，加上台灣的保險公司可以把死差益去補利差損，就算有紅利也不見了！

眼界放開一點，思想轉活一點，不要為了您的私利，一直講一些似是而非的觀念，導致國人對境外保單有錯誤的關念。這樣是不好的！